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秉鸿创始合伙人孔强:风险资本与创业投资结合

发布时间:2020-08-22 03:07 编辑: 来源:

6月21日上午8点,创业导师孔强来到第9届清华创业者训练营现场,为学员分享他在投资领域多年的经验,作为秉鸿资本创始合伙人,孔强此次演讲的主题是“风险资本与创业资本的结合”,孔强曾任职于深圳创新投资集团,主持投资超过30家企业,投资额超10亿元人民币,他总是从投资人的角度帮助创业者一针见血的点透商业模式,也能帮助创业者回答一个核心问题:投资人看重的是什么?值得一提的是,孔强曾经投资过的项目目前已经上市的企业有齐心文具、中青宝、兆驰股份、易世达、好想你枣业等。

  图为秉鸿资本创始合伙人孔强在第九届清华大学中国创业者训练营上发表演讲

  当创业者遇上投资人

演讲一开始,孔强就用一段丰富的排比句将创业者和投资人的形象精准描摹出来。

创业者大多年轻,投资人相对老成;创业者大多激情洋溢,投资人相对稳重、理性,创业者一定要有激情,没有激情你很难创业成功,因为在创业道路上是很曲折的,但是对于投资人一般都是稳重和理性的,如果他也很有激情那他投的项目可想而知。创业者大多经验不足,因为往往都是第一次创业,投资人相对的经验丰富;创业者大多闯劲十足,投资人相对保守、谨慎,创业者大多知性孤独,投资人一般见多识广;创业者大多容易急躁、气馁,投资人相对平静,坚持;创业者大多缺乏财务规划,投资人大多善于金融安排;创业者大多数具有个人英雄主义色彩,投资人则更具理性的现实。创业者对企业的管理是家长式的作风,投资人更强调透明化;创业者对于公司的财产界定模糊,投资人要求公司与个人财产清晰分开。

但是,创业企业和创业投资之间有什么关系呢?“我觉得这几年随着我们国家资本市场的建设,创业投资现在也是风起云涌。创业企业与创业投资是卵生姐妹,他们需要相互支持”,创业训练营导师孔强如是说。

在孔强眼里,创业企业和创业投资的结合无论是对于创业企业来讲今后要发展,还是以后上市,对创业投资今后的升值来说都是共融的局面。

  中国创业投资十年发展

孔强认为创业投资其实和风险投资两个概念可以划等号,正如他说的那样,“它们两个都是在一个创业投资大概念里边,所以我经常用创业投资,这样可以跟创业企业更加贴近”。

按照孔强的论述,中国创业投资的发展过程大致简述如下:

创业投资第一波高潮是在1999年到2000年左右,那时候国家的互联网产业发展迅猛,很多老一批的互联网企业都是那时候起步的;

2001到2002年,创业投资第一波高潮遭遇下滑,一直延续到 2005年,创业投资整体上都处在低谷状态发展;

到了2005年,资本市场的股权分置改革如火如荼,在这个重大的制度创新激励之下本土的创业投资风起云涌,重新焕发出生机,这个势头一直持续到2008年,

2008年金融危机,创投行业又遭遇一个短暂的下滑,之后随着2009年创业板的推出,行业重大利好时期出现,自2010年开始,众多资本进入了创业投资领域,国家陆陆续续出台政策鼓励,最近几年总体规模增长较快。

  创业者第一招:提前跟金融打交道

创业投资是企业融资的一个途径,对企业来说,创业投资支付的是股权,但是不承担财务成本。对比银行贷款来说,创业投资不需要支付利息,并且投资人和企业共担风险。

孔强提到,“创业投资来的对象主要是高科技的、高新技术的、高成长的或者是创新商业模式的这些企业,其实投资的核心就是成长性”,并且投资方式一般是参股而不控股。

在对比创业投资和银行贷款的特点时,孔强如此解释:“做传统产业的要有一种意识,提前和金融打交道,并且要维持好信用记录”。他还提醒大家注意:“不要小看一开始的几十万贷款,这些信用记录对一个企业今后的融资来说是非常好的”。

同时,他还建议大家银行的资金尽量不要“短债长投”。比如,拿短期的钱做一些固定资产投资,风险是极高的,一旦资金不能及时周转就会很危险。

  企业与投资人的双向选择

企业和投资人之间存在着双向选择的关系。

首先对于投资人来说,选择企业的特征首先是这家的产品、服务一定要有竞争力,要有较强的盈利能力。孔强总结了5点:

第一,先要赚钱或者未来能赚钱;

第二,企业在细分行业要是一个领先者,或者具备领先者的潜力,或者你是黑马企业;

第三,拥有一个有专业性、专著、激情、理想,还有很好的学习能力、执行力的团队;

第四,竞争力,企业是否掌握核心技术或者有很强势的品牌;

第五,清晰的战略,很高的战略陪衬,很好的经验举措,对于此,他还特别强调中国企业战略是方向。

企业如何挑选投资人呢?有些人想融资到处找投资人,还有一些企业是投资人围着转,所以每个企业所面临的选择是不一样的,并不是所有的投资人都适合,企业要有自己的定位。孔强指出,投资人或者创业者有一个很好的沟通或者多次沟通是非常重要。他说,“在引入投资的时候联合投资可能会好一些,但是一定要有牵头投资人。”

在牵头投资人方面,其实是双向的。对于投资者来讲关键是除了钱以外还能给企业带来哪些增值服务,增值服务有管理的规范、产品的上下游渠道整合、融资以及未来上市的安排等等。

  死亡谷、发展期、快速发展期,不同时间适合不同的投资人

企业在不同发展阶段往往需要不同的投资人,投资人分为多种类型。正如孔强所说,“投资人实际上也像做企业一样,每个投资人都有自身的理念,都有他所喜好的被投资企业的一些属性正所谓是萝卜青菜各有所爱”。

因此,企业从不同类型的投资人那里融资的过程也就有很大不同。

创业初期绝佳的选择是天使投资,但是机会难得。如果很幸运拿到天使投资,并且经过努力,企业得到了很好的发展,商业模式也得到验证,就会经历一轮VC、PE的投资,但是这个过程往往很艰难,按照孔强的分析,企业最初两三年往往非常艰难,这段时期被称为“死亡谷”,这个阶段会经历多方面的问题。比如产品还不够完善,资本不够强大,团队还有很多短板,以及还有经营的理念、战略的不成熟等,很多创业企业都会在这个时期内夭折。

一旦企业挺过了死亡谷,有的企业会逐渐快速地发展,进入到一个发展期,如果商业模式得到验证就会继续发展,并会进入快速发展区。当企业达到一定的规模之后就可以有资格进入中国的资本市场,也就是IPO,IPO有一种模式也是兑现财富的一种选择,如果企业做一段时间后被收购,那么这也企业家反过来也可以做投资人,于是形成了资本的循环。

然后,企业在经过一个艰难的爬坡过程,就有可能上市成为一个上市公司,对于上市公司来说,就有很多优势和资源可以享用。

  创业寄语

孔强在讲演的最后阶段,诚恳的讲了几点关于创业的建议,他说,“首先要聚焦,因为企业创业期资源、精力有限,不能想法太多,一定要聚焦,先把当下的事情做好。第二不要忘记你的客户是谁,他的需求是什么,我们很多创业者原来是做技术的,做技术的有技术导向,但是他忘了市场需求是什么。第三要做80主义,不要100分主义,什么意思呢?有一些创业者很理想化,是完美主义者,但是现实不是如此,你的产品部一定做到100%,就像苹果手机也不是100分,80分就先推入市场,不要延误了进入市场的最好时期。寻找与众不同的差异化道路,不要走低成本扩张的打价格战之路。”

这是最美好的年代,这是最糟糕的年代,这是智慧的念头,这是愚昧的念头,这是信仰的时期,这是怀疑的时期,这是光明的季节,这是黑暗的季节,这是希望之春,这是失望之冬。狄更斯的诗句用着这里也许最能代表当前的经济形势,忽明忽暗,风险与机遇并存,而在前方也许正是创业者想要的美好未来。

讲演结束之前,孔强最后一次提醒创业者,“做企业一定要讲诚信,只有这样才能走得长远”,在大家的热烈掌声中,第九届清华创业者训练营第二天的活动进入高潮。

  主讲嘉宾介绍

  孔强 秉鸿资本创始合伙人

孔强:清华大学硕士研究生学历。曾任职于深圳创新投资集团,主要从事新材料、装备制造业、新能源及节能环保、生物医药、现代农业、电子及信息技术等行业的项目投资。曾主持投了超过30家企业,投资额超10亿元人民币,并担任多家企业董、监事职位。曾经投资过的项目目前已经上市的企业有齐心文具、中青宝、兆驰股份、易世达、好想你枣业等。

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